升龙诀

早评0322：震荡，关注低位轮动

【市场判断】

外围方面，隔夜美股继续上涨，在美国财政部长耶伦再次保证防范进一步的银行危机之后，交易员对金融业前景变得乐观。道指上涨0.98%，纳指上涨1.58%。

今天晚上美联储将公布新的议息决议。鉴于银行业危机，投资者目前预计美联储收紧货币政策的步伐将放缓。芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储周三结束为期两天的政策会议时加息25个基点的可能性为86%。暂停的概率为13.6%。我们认为加息25个基点的概率较大。关注鲍威尔的表态。

国内方面，昨天市场午后大涨，两市超4000家个股上涨。市场成交量缩小到9000亿左右，北向全天净买入42.95亿。截止收盘，上证指数涨0.64%，深成指涨1.60%，创业板指涨1.98%。
行业、板块热点方面，市场领涨方向为互联网电商、军工、教育等。互联网电商和教育均属于chatGPT应用端，大幅上涨源于chatgpt产业化进度超预期，AI+游戏、AI+电商以及AI+教育，本质上属于ChatGPT行情的扩散。军工板块大涨，源于近日国资委党委召开扩大会议，会上表示以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大。

市场领跌方向为贵金属、光刻胶、基建等。贵金属大幅回调，源于全球市场风险偏好提升，黄金价格明显冲高回落。光刻胶板块回调，主要因为前期涨幅较大之后的正常调整。基建板块走弱，主要源于市场高低切换因素，也无基本面负面催化。

投资者可能会困惑为何指数迟迟未能向上突破。我们认为可能还是受终端消费数据的影响。一是乘用车。乘用车降价潮蔓延，但需求并未好转。行业竞争加剧据乘联会，3月1-12日，乘用车市场零售同比去年下降17%，较上月下降11%:新能源车零售同比去年增长9%，较上月增长15%，整体需求偏弱。二是地产。二手房销售量较上周下降。21大城市二手房销售2.4万套，较上周减少6.3%，这已经是连续两周环比负增长了。二手房代表的是地产市场的真实情况。

整体来看，市场明显高低切换。低位创业板领涨，对应医药和新能源车、军工涨幅较大。高位方向除了AI+逻辑外，数字经济和基建板块均兑现回调。我们建议投资者可关注低位轮动方向，主要是芯片和中药。左侧低位方向可选的包括地产产业链和新能源方向，但能否走出持续性仍待观察。指数层面，近期可能还是区间震荡，创业板可能会表现略好。

【热点速递】

3月面板价格全面回升、行业有望迎来反转
伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导（产能变化）转向需求端主导（终端需求大尺寸、高端化、多样化），行业周期属性将淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

太阳能发电投资同比增约2倍、全年装机或超预期
2023年Topcon产能及装机或有较大幅度增长，促进POE胶膜需求上行。在光伏降本趋势下，组件厂商或选择EVA+POE封装方案，替代高成本进口POE。

宁德时代麒麟电池已量产、高压快充将成行业趋势　
麒麟电池匹配800V高电压平台支持4C以上超充，预计将加速推进高压快充技术渗透，带来相关部件升级，涉及硅基负极、高压直流继电器、激励熔断器、SiC功率器件和扁线等。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）